每次放水，为什么有人越来越富

01富人更有钱，是因为更节省吗

这就是本篇要讲的核心：富人和普通人的差距，首先不是道德或智力的差距，而是站在机器哪一侧的差距。经济学家托马斯·皮凯蒂在《21 世纪资本论》中，用跨越两百多年的数据提出，长期来看资本回报率往往高于经济增长率（r > g），这会让资产持有者的财富比依靠劳动收入的人增长得更快。他的结论在学界仍有争论，但它指出的方向，与前几章的推理是一致的。

02五个维度的差别

下面的“富人”与“普通人”，指的是两种行为模式，而不是银行余额。你会发现，很多高收入者其实属于左边，而一些收入平平的人，却一直在按右边的方式生活。

钱的顺序，决定了水池的形状

“先付给自己”这个说法，出自 1926 年的理财经典《巴比伦最富有的人》：每赚十个金币，至少留下一个给自己。这里的“留给自己”，不是存进抽屉，而是换成会生钱的东西。顺序一换，同一份工资就开始搭建一个会自己长大的水池。

03离水龙头的距离

把第 1 篇和第 3 篇的发现摆在一起，就能看出差距为什么会越拉越大，哪怕没有人做错什么：

1. 新钱通过贷款和资产购买进入经济，最先抵达金融体系和资产市场。（第 1 篇，坎蒂隆效应）
2. 利率下降时，资产价格被抬高，工资却不会自动上涨。（第 3 篇，铺面的例子）
3. 资产本身还会持续产生现金流，现金流再买入资产，形成复利。（图 1）
4. 所以，拥有资产，就是站得离“水龙头”更近。每一轮货币扩张，都会先让离龙头近的人变暖和，再让离得远的人感受到涨价。

04买·借·死：顶级富豪的税务游戏

在美国，有一个被媒体称为“买·借·死”（Buy, Borrow, Die）的财富策略。它把前面学到的几个概念，债务、资产、利率、税，组合成了一台精密的机器。

1. 买入并持有。富豪的主要财富是公司股票。只要不卖，账面增值就不需要缴纳资本利得税。他们往往只领很低的现金工资，避开最高一档的个人所得税。
2. 以资产抵押借钱。他们用股票作抵押，向银行申请低息贷款。贷款不是收入，所以不需要缴纳所得税。
3. 用贷款生活。只要资产每年的增值速度高于贷款利息，这个循环就能持续。
4. 死后清零。在美国，继承人获得遗产时，资产的计税成本会调整为继承时的市价。这意味着，前人一辈子积累的增值，所得税一分都不用交。

05心理：稀缺如何偷走判断力

结构性原因之外，还有一个常被忽略的内因：缺钱本身会让人更难做出好的财务决定。

这解释了一个残酷的循环：越缺钱，越容易借高息债；越借高息债，越缺钱。打破它的第一步，不是更努力地赚钱，而是先给自己留出一点“不缺”的缓冲。第 5 篇“财务防线”的第一级台阶，就是为此设计的。

内部计分卡：你在为谁的眼光花钱

巴菲特常问别人一个问题：你是愿意成为世界上最好的情人，却被所有人认为是最差的；还是愿意成为世界上最差的情人，却被所有人认为是最好的？

如果你更在意前者，你活在内部计分卡里：用自己的标准衡量自己。如果你更在意后者，你活在外部计分卡里：用别人的眼光衡量自己。

作家摩根·豪泽尔在《金钱心理学》中写道：财富是你看不见的东西。它是你没有买的车、没有换的表、没有升级的房子，那些被省下来、转化成资产的钱。你在街上看到的豪车，只能证明车主曾经有过一笔钱，而且把它花掉了。美国学者托马斯·斯坦利在《邻家的百万富翁》中也发现，许多真正的百万富翁开旧车、住普通社区，看起来一点也不像“有钱人”。

06回到起点：赚到钱，和创造了价值

在结束这一篇之前，我们需要把第 2 篇留下的那把尺子拿回来。

并不是所有的财富都来自创造价值。有的财富来自修了一条让千万人喝上水的管道；有的财富，来自占住了一个可以收过路费的位置：垄断、信息不对称、离水龙头足够近。第 2 篇提到的经济学家马祖卡托，她的提醒在这里显得格外具体：价格和收入，不能自动证明价值。